光明乳业遭资金抛售昔日市值老大如何沦为"扶不起的阿斗"
在经历了接二连三的“质量门”事件后,光明乳业收到了来自二级市场的重重压力。截至昨日收盘,光明乳业已连续六天下跌,股价不断刷新下半年的新低。
从资金流向来看,光明乳业在短短六天时间里不仅遭到了3.46亿元市场资金抛售,融资客也纷纷出逃。数据显示,光明乳业这6天融资净买入额全部为负,合计净流出资金接近3000万。有投资者提出疑问:“净利翻倍增长、股东斥资千万增持的光明乳业,到底怎么了?”
股价表现行业垫底
自去年股灾以来,光明乳业股价便进入下跌通道,并于今年3月1日跌至10元下方,与 2015年6月15日的收盘价28.73元相比较,光明乳业累计下跌63.82%。(注:均为前复权价)
如果说该阶段股价遭腰斩掺杂了市场大环境和所处行业不佳等因素,那么在始于今年9月29日的这轮反弹中,光明乳业的区间累计收益依然为负值,跌幅8.1%,当之无愧的成为表现最差的乳业股。要知道,同为乳业股的燕塘乳业在本轮反弹中已经实现了50.46%的上涨,贝因美上涨16.4%,伊利股份、科迪乳业以及在港股上市的蒙牛乳业,均收获了不同程度的涨幅。
市值仅为伊利1/7
伴随光明乳业股价“跌跌不休”而来的,是上市公司市值的急速缩水。按照昨日收盘价计算,光明乳业市值157.4亿元,而去年6月15日收盘时该数据已接近250亿元。
从行业角度来看,光明乳业的市值不仅被伊利、蒙牛远远抛在了身后,更是被贝因美和三元股份步步紧逼,“乳业老三”的低位岌岌可危。
昨日收盘数据显示,伊利股份市值为1062.55亿元,蒙牛乳业604.11亿港元,贝因美和三元股份分别为136.4亿元和116.36亿元。也就是说,光明乳业目前的总市值仅为伊利的1/7。反观历史数据,光明乳业曾是市值最大的上市乳企。中国网财经记者注意到,蒙牛乳业在港交所挂牌的当天,光明乳业市值达82.83亿元,而彼时的伊利股份市值仅为50.67亿元,蒙牛乳业市值48.75亿港元。
被称“扶不起的阿斗”
面对光明乳业股价的下滑,多数投资者在接受中国网财经记者采访时表示“不太理解”,甚至有股民将其称之为“A股扶不起的阿斗”,并高呼“跌的毫无天理”。有股民指出:“三季度业绩翻倍、控股股东增持、签下女排为品牌股形象代言人,放眼沪深两市,大概没有哪只股票比光明更具备上涨基因。”
中国网财经记者带着上述疑问采访了多家机构人士,一位不愿意透露姓名的券商分析师指出,恰恰是这些看起来像利好的因素,成为压制光明乳业股价上涨的罪魁祸首。
该分析师认为:“虽然切入奥运营销和启用众多人气明星代言能有效提升产品形象,但由此产生的销售费用,可能对公司的业绩形成一定拖累。”半年报显示,光明乳业1-6月份广告费支出为6.9亿元,是同期净利润的2.4倍,也就是说光明乳业每卖出1元钱的牛奶,则至少需花2.4元钱来做广告宣传。
上述分析师还表示:“巨额广告支出会吞噬企业收入,不排除公司为降低成本,忽视产品质量建设的可能。”据中国网财经记者了解,光明乳业年内已经四次被食药监点名。
控股股东增持被疑“作秀”
至于光明乳业大股东罕见的增持行为,该分析师认为,是一则“雷声大雨点小”的典型案例。去年10月份,光明乳业控股股东光明食品集团表示未来12个月内将增持不超过发行总股本的2%,但截至该计划届满,光明食品集团下属子公司益民集团仅投入了1976万元进行增持,所增持的股份占总股本比例仅为0.110%。
“从公告来看,光明食品集团的确没有违规,但有玩文字游戏、误导投资者之嫌,在产品频上黑榜的背景下,该行为给公司形象和诚信度带来的负面影响无疑得到了扩大。”该分析师解释称。
险资重仓股的“烦恼”
另外,有私募人士在接受中国网财经记者采访时指出,近期监管层对险资入市规范的加强,或许也是光明乳业股价承压的一大原因。
“高压政策下不排除险资撤退的可能,至少进一步增持的希望不太大。”上述私募人士直言。三季报显示,光明乳业前十大股东里,有三大席位被保险公司产品占据,分别是天安财险—保赢1号、中国人寿-万能-个险万能以及中国人寿-分红-个险分红,持股数量为2236.62万股、1676.22万股和1433.77万股,为公司的第三、第五和第六大股东。
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